Paul Graham：How People Get Rich Now（現在的人怎麼致富）

查核補註（2026-10-28）： 1. 對照原文，文中數字（60→27、73、56、約30家科技公司、前10中8個、1982年84%、1892年4047人約20%、IBM 45年/HP 25年/微軟13年）與原文一致。 來源：https://paulgraham.com/richnow.html 正文為Google機器翻譯。以下為對照英文原文的正確譯法，正文保留不動： 「繼承人比例下降的原因不是繼承財富的人減少，而是繼承財富的人增加。」應譯為「繼承人比例下降，原因不是繼承巨額財富的人變少，而是創造新財富的人變多了。」（原文：not that fewer people are inheriting great fortunes, but that more people are making them） 「現在，人們從創辦公司中獲得的收入要比1982年的致富，因為公司做的事情不同。」應譯為「現在人們靠創辦公司致富的程度，比1982年更高，因為這些公司做的事情不一樣了。」 「看起來不比基尼係數更深的人會回想起1982年的美好時光…但是如果你深入研究他們變得富有，過去的日子看起來並不好。」應譯為「只看基尼係數、不再往下看的人，會把1982年當成美好舊時光，因為當時致富的人沒有現在這麼富。但如果深入看他們是怎麼致富的，舊時光並不那麼好。」 「第一個問題的答案是措辭錯誤。我們不應該問為什麼人們在創辦公司，而是為什麼他們又在創辦公司。」應譯為「第一個問題本身問法就有問題：不該問人們為什麼創辦公司，而該問他們為什麼『又』開始創辦公司了。」 「的確，這種致富的方式已經過時，以至於在工業革命之前就已經存在。」應譯為「事實上，這種致富方式非常古老，早在工業革命之前就存在了。」 「為什麼會分手？部分衰老。…鬆弛而lack腫」應譯為「為什麼會瓦解？部分原因是老化。1930年看來是規模與效率典範的大公司，到1970年已變得鬆弛臃腫。」另「摩根大通的經濟」應為「摩根式經濟（J. P. Morgan 的經濟）」；「整合浪潮」應為「整併浪潮」；導言開頭「年4月自1982年以來」應為「2021年4月　自1982年以來」。 「這些公司大多數都是通過擁有更好的技術而獲勝的公司，而不僅僅是真正驅動並善於達成交易的CEO。」應譯為「這些公司大多靠更好的技術取勝，而不只是靠一位幹勁十足、善於談交易的CEO。」 ---- 統計數據來看，因為創業創造價值，是這個時代最重要的致富管道；相較於1960-1980年代，更多是依靠繼承和在大公司中慢慢往上升遷。 --- 又要引用Paul Graham文章，原文在一樓。 以下是google翻譯 年4月自1982年以來，《福布斯》雜誌每年都會發布最富有的美國人名單。如果將1982年的100個最富有的人與2020年的100個最富有的人進行比較，我們會發現一些巨大的差異。 1982年，最常見的財富來源是繼承。在100位最富有的人中，有60位是從祖先那裡繼承下來的。僅杜邦就有十個繼承人。到2020年，繼承人的數量減少了一半，僅佔最大的100種財富中的27種。 為什麼繼承人的百分比下降？不是因為遺產稅增加了。實際上，在此期間它們顯著下降。繼承人比例下降的原因不是繼承財富的人減少，而是繼承財富的人增加。 人們如何創造這些新的財富？成立公司大約佔3/4，而投資則大約佔1/4。2020年的73種新財富中，有56種來自創始人或早期僱員的權益（52名創始人，2名早期僱員和2名創始人妻子），還有17名來自管理投資基金。 1982年，美國前100名最富有的人中沒有基金經理。對沖基金和私募股權公司於1982年成立，但是他們的創始人都沒有足夠富裕，使其躋身前100名。兩件事發生了變化：基金經理們發現了新的方法來產生高回報，更多的投資者願意用他們的錢來信任他們。 [ 1 ] 但是，現在新財富的主要來源是創辦公司，當您查看數據時，也看到了巨大的變化。現在，人們從創辦公司中獲得的收入要比1982年的致富，因為公司做的事情不同。 1982年，有兩個主要的新財富來源：石油和房地產。1982年的40個新財富中，至少有24個主要歸因於石油或房地產。現在只有少數幾個：在2020年的73個新財富中，有4個是房地產帶來的，只有2個是石油帶來的。 到2020年，新財富的最大來源是有時被稱為“科技”公司的公司。在這73種新財富中，約有30種來自此類公司。這些在富人中最常見。在2020年的前10名財富中，有8種是這類財富。 可以說，將技術視為一類是有點誤導。亞馬遜真的不是零售商，特斯拉不是汽車製造商嗎？是的，沒有。也許在50年後，當我們所謂的技術被視為理所當然時，將這兩項業務歸為同一類似乎並不正確。但是至少在目前，它們肯定有一些共同點可以與眾不同。哪個零售商開始使用AWS？哪個汽車製造商由同時擁有火箭公司的人經營？ 在前100名財富排行榜上的高科技公司也構成了一個差異化的集團，從某種意義上說，它們都是風險資本家會輕易投資的公司，而其他大多數則不是。這是有原因的：這些公司大多數都是通過擁有更好的技術而獲勝的公司，而不僅僅是真正驅動並善於達成交易的CEO。 在那種程度上，科技公司的興起代表著質的變化。1982年《福布斯》（Forbes）400強企業的石油和房地產大亨並沒有通過製造更好的技術來取勝。他們通過真正的干勁和善於達成交易而獲勝。 [ 2 ] 的確，這種致富的方式已經過時，以至於在工業革命之前就已經存在。通常，在16世紀和17世紀，在歐洲王室的（名義）服務上變得富有的朝臣們也確實很有動力，並且善於達成交易。 看起來不比基尼係數更深的人會回想起1982年的美好時光，因為那些變得富裕的人並沒有那麼富裕。但是如果你深入研究他們變得富有，過去的日子看起來並不好。1982年，最富有的100個人中有84％通過繼承，開採自然資源或進行房地產交易而致富。這真的比世界上最富有的人通過創辦高科技公司致富的世界要好嗎？ 為什麼人們創辦的新公司比以前更多，為什麼從中發財呢？奇怪的是，第一個問題的答案是措辭錯誤。我們不應該問為什麼人們在創辦公司，而是為什麼他們又在創辦公司。 [ 3 ] 1892年，《紐約先驅論壇報》匯總了美國所有百萬富翁的名單。他們找到了4047個。那麼，有多少人繼承了自己的財富？只有大約20％-少於今天的繼承人比例。當您調查新財富的來歷時，1892年將更像今天。休·洛克夫（Hugh Rockoff）發現，“許多最富有的人……從大規模生產的新技術中獲得了最初的優勢。” [ 4 ] 因此，不是2020年才是異常，而是1982年。真正的問題是，為什麼在1982年成立公司的時候很少有人致富。答案是，即使在《先驅論壇報》的榜單編制過程中，整合浪潮 席捲了美國經濟。在19世紀末和20世紀初，像JP Morgan這樣的金融家將數千家規模較小的公司合併為幾百個規模經濟規模可觀的巨型公司。正如邁克爾·林德（Michael Lind）所寫，到第二次世界大戰結束時，“經濟的主要部門要么由政府支持的卡特爾組織起來，要么由少數寡頭壟斷的公司主導。” [ 5 ] 1960年，今天大多數創辦初創公司的人都會去其中的一家公司工作。您可以在1890年和2020年成立自己的公司來致富，但在1960年，這並不是一個切實可行的選擇。您無法突破寡頭壟斷市場。因此，1960年享有盛譽的路線不是開辦自己的公司，而是在現有公司的階梯上不斷前進。 [ 6 ] 使每個人都成為公司僱員，可以減少經濟不平等（以及其他所有變異），但是如果您的正常模式是20世紀中葉，那麼您在這方面的模式將非常令人誤解。事實證明，摩根大通的經濟只是一個階段，從1970年代開始，它開始崩潰。 為什麼會分手？部分衰老。到了1970年，規模和效率堪稱典範的大公司到1970年變得鬆弛而lack腫。到1970年，經濟的僵化結構到處都是舒適的巢穴，各種各樣的人們為了將自己與市場力量隔離開來。在卡特執政期間，聯邦政府意識到有些不對勁，並開始了這一過程，他們稱之為“放逐”，以推翻扶持寡頭的政策。 但這不僅使摩根大通的經濟崩潰了，還使內部崩潰了。新技術尤其是微電子學的存在也帶來了來自外來的壓力。設想發生了什麼的最好方法是想像一個池塘，上面有一層冰殼。最初，從底部到表面的唯一方法是圍繞邊緣。但是隨著結冰層的減弱，您就可以開始在中間打孔了。 池塘的邊緣是純技術：實際上將自己描述為從事電子或軟件業務的公司。當您在1990年使用“啟動”一詞時，這就是您的意思。但是現在，初創公司正迅速進入冰殼的中間，並取代了諸如零售商，電視網絡和汽車公司之類的老牌企業。 [ 7 ] 但是，儘管摩根大通經濟的崩潰在技術意義上創造了一個新世界，但這是對社會意義上規範的一種回歸。如果只回溯到20世紀中葉，似乎人們通過創辦自己的公司致富的現像是最近出現的現象。但是，如果再往回看，您就會意識到它實際上是默認設置。因此，我們將來應該期待的是更多相同的東西。確實，我們應該期望創始人的數量和財富都將增長，因為每十年創建一個初創公司會變得越來越容易。 創辦一家創業公司變得越來越容易的部分原因是社交。社會正在（重新）同化這個概念。如果您現在就開始學習，那麼您的父母將不會像一代人那樣瘋狂，並且關於如何做的知識將會更加廣泛。但是現在開始創業更容易的主要原因是它更便宜。技術降低了建築產品和獲得客戶的成本。 開辦初創公司成本的降低反過來改變了創始人與投資者之間的力量平衡。回到創辦初創公司意味著建立工廠時，您完全需要獲得投資者的許可。但是現在，投資者對創始人的需求超過了創始人對投資者的需求，再加上可利用的創業投資數量的增加，推高了估值。 [8 ] 因此，啟動創業公司的成本不斷下降，從兩個方面增加了富人的數量：這意味著有更多的人創業，而有錢人可以以更好的條件籌集資金。 但是，還有第三個因素在起作用：這些公司本身的價值更高，因為新成立的公司的增長速度超過了以往。技術不僅使構建和分發事物變得更便宜，而且速度也更快。 這種趨勢已經持續了很長時間。IBM成立於1896年，歷時45年才達到2020年的十億美元收入。惠普公司成立於1939年，歷時25年。微軟公司成立於1975年，歷時13年。現在，快速發展的公司的標準是7或8年。 [ 9 ] 快速增長對創始人股票的價值具有雙重影響。公司的價值取決於其收入和增長率。因此，如果公司發展得更快，那麼您不僅可以更快地獲得十億美元的收入，而且當公司達到這一點時，其價值將比增長速度更慢時更有價值。 這就是為什麼創始人有時變得如此富裕如此年輕的原因。創辦一家初創公司的初期成本低，意味著創始人可以開始年輕，而如今公司的快速發展意味著，如果他們成功了，那麼幾年後它們可能會變得非常富有。 現在，創辦和發展公司比以往任何時候都更加容易。這意味著更多的人開始創業，那些確實從投資者那裡獲得更好條件的人，以及由此產生的公司變得更有價值。