91APP全現金收購iChef：對台灣新創圈的影響與投資人的報酬率考量

91APP全現金100%收購iChef 影響 對於新創圈正面影響 1.台灣中大企業開始出手進行併購 2.越來越多出場案例可以活絡台灣新創圈 3.過去除了單一IPO選擇，現在做得好就有另外一個可行出場方式 但不得不留意的影響 一家具市場知名度和相當市佔率的新創，投資五年多（2020年JAFCO投資新聞起算）最後實現成功出場的獲利是多少，那還沒出場需要計算流動性風險。 投資方有自身投資報酬獲利IRR考量，及還是有可能無法退場（歸零）的風險溢酬，更殘酷的是如果又碰上大多頭的次級市場噴發做比較。 已成功出場公司的估值計算是這樣，那再考慮 1.流動性風險（沒有公開交易市場，看錯隨時跑） 2.新創歸零或不如預期的風險溢酬（多少新創最終可以出場又多少比例陣亡） 3.VC內部要求的IRR（假設是25%，不到三年翻一倍） 4.機會成本（又是拿護國神山比較） ---- 羅賓小弟個人感覺是這樣 1.大家都樂見有越來越多IPO案例和併購消息 2.對投資人來說，可以出場只是一個考量 3.對投資人來說，更重要的考量是報酬率，目前掛牌的台灣新創 Appier市值夠大，報酬率也夠高，倒是GGR、TNMG去美國掛牌的PS比，iChef被併購的PS比都會成為對標標準 4.台灣新創需要有持續成功出場的消息，更需要有產生巨大價值的新聞，美國矽谷會有投資人