量化之王James Simons：把大不確定性切成階段性的確定

高頻量化交易之王-James Simons過世，雖然投資風格和創業投資完全不一樣，但是還是金融業更主流的投資流派，而且Simons的投資心法也可以用在創業上。 2024/5/10，數學家、投資人，被稱為量化投資之王的James Simons去世，享年86歲。 Simons是數學家裡最有錢的，是投資人裡最聰明的。 Simons從小就極其聰明，有點開局即巔峰的架勢。20歲從麻省理工數學系畢業，23歲，就獲得了加州大學柏克萊分校的數學博士學位。37歲的時候，就獲得了數學幾何領域裡的最高榮譽。 Simons的數學造詣，可不是“特長”的程度，而是“大師”的程度。即使他37歲之後什麼都不幹，一分錢都不賺，他也可以頂著數學家的頭銜體面地過完一生。 Simons這麼聰明個人，為什麼不一心鑽研學術，非得去華爾街搞投資呢？其中當然有錢的因素，Simons也確實喜歡賺錢。但除了錢之外，據說是也因為當初華爾街流傳的一句話，刺激到了Simons。這句話叫，假如你比我聰明，為什麼你賺的錢沒我多呢？這句話潛臺詞就是，錢就是衡量智商的標尺。也許Simons覺得，你比我有錢可以忍，但你在智商上碾壓我就不能忍。於是他就做起了投資。Simons自己看來，他首先是位數學家，其次才是投資者。投資市場就像一道巨大的數學題，而賺錢是解開這道題的獎勵。 Simons創立的投資公司，叫文藝復興科技公司，旗下最有名的產品，叫大獎章基金。從1988年成立之後的30年裡，大獎章基金的年化收益66%。即使在扣除管理費和業績提成之後，還有39%的年化收益。這個成績要超過著名的巴菲特和索羅斯。 Simons為人非常低調。而且加入文藝復興公司的人，都要簽署一份終身保密協議，幾乎是一輩子都不能透露文藝復興內部的事。 格里高利·祖克曼，為Simons寫過一本傳記，叫《征服市場的人》。祖克曼蒐集了400多篇來自文藝復興前員工或者現員工的採訪，才寫成了這本書。祖克曼在書裡說，可以確定的是，文藝復興幾乎沒有聘用過傳統的華爾街金融人才，他們聘請的全都是數學家、物理學家和計算機科學家。 Simons在他賺到錢之後，依然秉承著科學家的作風。比如，他成立了西蒙斯基金會，還在紐約曼哈頓成立了一個研究院，叫熨斗研究院，涉及的領域包括物理、數學、天文，等等。 這個熨斗研究院的最高目標是，把文藝復興的算法，提供給整個科學界，幫助科研項目從雜亂無章的數據中，檢測出最為微弱的規律。 Simons的文藝復興公司也好，熨斗研究院也罷，儘管領域不同，但本質上，做的居然是一件事。這就是，從看似雜亂無章的數據中，檢測出最為微弱的規律。金融投資需要這樣的方法，科學研究也需要這樣的方法。他是用科學的方法去賺錢，又用賺到的錢回頭研究科學。 Simons的投資方法，到底是什麼呢？Simons本人和文藝復興公司，對這套方法一直是嚴格保密的。但是，架不住分析他們的人太多。久而久之，儘管具體的算法沒人知道，但大致的投資思路，外界還是有個八九不離十的推測的。 西蒙斯採用的，應該是高頻量化交易。 所謂高頻交易，大概思路可以用一句話概括，叫做，你要始終比所有人跑得快一點。 我們可以把炒股想像成足球比賽。請問，足球比賽的結果能預測嗎？不能。誰都說不清最後哪個隊贏。但是，注意，重點來了，儘管足球比賽的最終結果無法預測，但兩支隊伍的當前獲勝概率，是可以預測的。 比如，足球剛開始踢10分鐘，突然這個隊有一記漂亮的傳中，逼近對方的禁區，那麼此時這個隊伍的進球概率就確定要大一些。 換句話說，假如把一場足球比賽，切割成無數場階段性的碎片，那麼每個碎片時間裡，一支隊伍獲勝的概率，是相對確定的。 這麼一來，就出現了一個奇妙的結果。儘管我不知道比賽的最終結果，但是我知道每分鐘的階段性結果。我知道當前誰領先，誰狀態好，誰在局面上更佔優勢。到這步，整場比賽對我來說，就變成了一件相對確定的事。而且因為球場上的變化來得很快，每分鐘局面都會變化好幾次。這就意味著，預測週期越短，對結果的預測就越準。這就好比，一般人預測的是半小時之後的事，而Simons預測的是半秒鐘之後的事。 Simons的預測週期，比半秒鐘還要短得多。文藝復興的高頻交易，是6400萬分之一秒一次。這就是所謂的高頻交易。而且這麼高的交易頻率，人類根本完不成，只能依靠計算機，依靠算法。而這套依靠計算機做量化分析，並且做投資決策的方法，就叫量化投資。 高頻指的是交易頻次，而量化指的是操作方法，不靠人工，而把分析決策都交給機器。當然，我們剛才說的，只是Simons的方法在理論層面的可行性。具體到操作，任何投資方法都很難保證絕對賺錢。 關於Simons投資方法的啟示。怎樣贏得一場不對等的競爭？Simons面對市場，就跟普通人面對賭場一樣。人類是個運氣系統，而賭場是個數學系統。這是個系統之間的降維打擊，個人好像永遠贏不了。怎麼辦？這個時候，你就需要升級你的系統，把它從一個直覺系統，升級成一套算法系統，把一個巨大的不確定性，分解成無數個階段性的確定性。 #得到頭條20240514 ----- 羅賓小弟：「積小勝為大勝；創業一個宏大的目標擺在那，能不能切成眾多階段性目標，然後一步一腳印踏踏實實地逼近，就是一套創業成功的方法論。」