天使投資與天使基金的差別（Robin的粗淺理解）
導讀
有人問天使投資與天使基金有何不同。Robin的粗淺理解是：天使投資（台灣有多個天使組織）是案子進來後內部討論，每位天使自己決定投不投，用自己的錢、為自己負責；天使基金則把錢放進一個pool統一管理，只能做投或不投的決定，本質上可視為機構投資的一種。收費上，天使組織收會費，天使基金收管理費（如2%）並分潤（如20%，為舉例）。他歡迎業界補充。
重點
- 天使投資：個人自行決定，自負盈虧
- 天使基金：資金統一管理，近似機構投資
- 天使組織收會費，天使基金收管理費與分潤
- 2%、20%為舉例，非特定基金實際費率
原貼文全文
有人問到羅賓小弟，「天使投資」和「天使基金」有什麼不一樣。
羅賓小弟個人粗淺的理解是：
天使投資，台灣不少天使組織，識富、台安傑、交大、TTVC傑出校友JJ哥的AVA等，小弟個人理解是有案子進來，團隊簡報、天使組織內部充分討論後，每個天使本身可以決定自己要投、不投。
天使基本上就是拿自己的錢投資、為自己的決定負責就好。
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天使基金，羅賓小弟個人粗淺的理解，應該也可以看做是機構投資一種，大家把錢放到一個pool，然後投相對比較早期的案件，那就沒有上述天使組織的彈性，有的天使投、有的天使可以選擇不投，因為錢都進到一個pool裡，統一被管理，最後就是只能做出投或不投的決定。
投資的案件階段、每個案件金額、案件本身條件/成熟度、投資後管理的投入，可能和一般認為VC有所差異，但是細究到基金組成的本質，羅賓小弟個人覺得可能差異不大。
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天使組織，一般會收入會費、會費去做組織的運營。
天使基金，則是會收管理費(如2%)做基金的運營、另外會有投資出場後的報酬分潤(如20%)。
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以上都是很粗淺的認知
如果有天使、天使組織、天使基金負責人可以做補充
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DISCUSSION
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